Asentamiento establecido a partir de finales del siglo XVII en las inmediaciones del ibón de Baños, la razón de ser de Baños de Panticosa fue un balneario del que se tiene constancia desde el siglo XIII, aunque ya era probablemente conocido en época romana. Está situado a más de mil seiscientos metros de altura, a unos ocho kilómetros de Panticosa, cabeza del municipio al que pertenece. La mayor parte de sus escasas edificaciones, incluyendo el complejo termal, el casino y la capilla son del siglo XIX, hecho que proporciona un aspecto decimonónico a todo el conjunto. Una rehabilitación llevada a cabo ya en el siglo XXI afectó gravemente a la imagen del complejo, siendo muy criticada. Apenas un puñado de habitantes residen permanentemente en este lugar, antaño visitado por buena parte de la élite española y que parece volver por sus fueros tras pasar por una grave crisis en la segunda mitad del siglo XX.