Aunque nacido en Brasil, el río Paraguay está íntimamente ligado al estado con quien comparte nombre. Discurre a lo largo de casi dos mil setecientos kilómetros por tierras brasileñas, bolivianas, paraguayas y en parte argentinas, cerca de su unión con el Paraná. Bordea la ciudad de Asunción, donde forma una bahía creada al cerrarse en su casi totalidad un recodo del caudaloso río por un banco de sedimentos. Su curso es extremadamente lento, debido tanto a su escaso desnivel como a la multitud de meandros que conforma durante su prolongada trayectoria, calculándose en seis meses el tiempo transcurrido para que el agua fluya desde su nacimiento hasta su desembocadura.